游走在期货投资市场的丛林里，稍不留神就遍体鳞伤，身上总得留有一两件防身工具，资金管理就是一套行之有效的防护罩，对新手来说尤其如此。

何为资金管理

一般地，一笔完整的投资决策至少需要解决三个问题：方向、策略以及资金，定方向、选时机、配资金，无论是主观交易还是量化投资都无法避免。本文讨论的资金管理主要解决的就是资金配置问题。

根据《期货市场技术分析》一书，“资金管理是通过计划、利用、控制资金，达到规避风险和获取收益的目的。它的内涵非常丰富，可以包括投资组合的设计、多样化的安排、资金的分配、止损指令的设置、风险报偿比的权衡、成功或受挫之后采取何种措施、以及采用稳健的交易方式还是积极的方式等”。

据此，我们理解资金管理最核心的其实在于控制风险与回报，以期能在未来持续的交易中获得正期望收益。

资金管理的必要性

不同于股票投资，期货交易采用保证金制度，保证金交易在提高资金使用效率的同时，也放大了资金面临的风险，使得资金管理在期货市场中的作用更加凸显。

当然，这里或许有另外一种声音：交易系统都没有建立起来的时候谈什么资金管理。确实，很多时候资金管理需要参考成熟交易系统里的部分参数，但需要清楚的是与缺乏控制造成的后果相比，使用相对蹩脚的资金管理付出的成本显得轻多了。